$2.8T
2026–30 模型化支出較 Q1 ↑ 18%
AI 經濟 · 高層總覽
市場變動，信號留存。
每週掌握 AI 經濟的營運全貌，將算力供給、電力可用性、模型經濟與企業採用整合成一份可直接決策的情報簡報。
74市場熱度
$242B
年化品類規模年增 ↑ 31%
36.2GW
已公布的 AI 可用容量已承諾 12.8GW
220+
追蹤中的正式環境計畫本季 ↑ 44 個
01 · 高層摘要
決策層
制約堆疊正從矽晶片轉向電力。
加速器供應正不均衡地改善，但電網併網、發電合約與冷卻改造，現在決定已公布的 AI 容量能多快轉化為營收。在軟體層，Token 價格下降擴大採用，同時把差異化轉向工作流程所有權、專有情境與可衡量的任務完成率。
算力供給電力取得代理經濟
02 · 制約地圖
壓力正在何處累積
0192
算力
HBM 與先進封裝仍是關鍵卡點。
供應緊張0288
電力
併網取代矽晶片，成為交期最長的項目。
關鍵0364
模型
API 價格下滑，但高階推理仍保有溢價。
壓力緩解0471
代理
工作流程所有權正成為新的護城河。
加速建立03 · 市場追蹤
資本輪動追蹤板
| 領域 | 目前信號 | 30 日變化 | 信心 | 下一個催化劑 |
|---|---|---|---|---|
| 算力系統 | 供應仍具選擇性 | +5.8% | 高 | Q3 供應商法說 |
| 電力與冷卻 | 需求超越排隊容量 | +8.1% | 高 | 公用事業標案 |
| 基礎模型 | 性價比重置 | −2.4% | 中 | 新推理層級 |
| 企業代理 | 從試點進入正式環境 | +6.3% | 高 | 預算重新配置 |
| AI 應用 | 垂直領域分化 | +1.9% | 中 | 續約群組數據 |
04 · 領導者觀察清單
會議室裡的三個問題
01 · 最高↗
電力可用性
追蹤已簽約的兆瓦，而不是已公布的園區。兩者之間的差距，正成為檢驗成長真實度的最佳指標。
下一讀 · 公用事業排隊02 · 高↗
模型商品化
觀察價格壓縮能否讓總工作負載快速擴張，足以抵銷每 Token 收入下降。
下一讀 · API 定價03 · 高↗
代理單位經濟
完成率、人工覆核負擔與毛利率，比席次或試點數量更重要。
下一讀 · 正式環境群組